根本而言，比特币的升值空间取决于比特币对世界实体经济和货币经济的影响程度，以及比特币对世界生产总值的直接和间接贡献的程度。

从目前改革的方向看，这第二个选择有相当大的现实可能性。从那时的自留地和包产到户延续出来的新的改革政策就是七十年代末的家庭责任制。

马克思说，社会的需求比办十所大学更能推动科学技术进步。这也是中苏冲突的经济背景。到八十年代中后期，国营企业工人的平均收入中，实物形式大约占百分之五十或更高。这两项农村经济体制改革最初是在社会主义经济成分占主导的鸟笼之内进行的改革。正如我在引言里说的，如果我们把中国发生的从五十年代开始偏离苏联模式的一系列改革运动看成一个渐进的连续的传统，那么今天发生在中国大陆的对正统社会主义的彻底的离经叛道就是非常自然和顺理成章的事了。

这个问题我一直称之为"经济发展的根本问题"。还是开头那句话，历史是人创造的。目前，一方面，政府已经把增长目标调低，这样把稳增长的压力主动降一些。

进入 陈志武 的专栏 进入专题： 官员消极怠工 。这样会对中央产生压力，逼迫中央停止反腐运动。相比之下，美国官员不作为可能带来的影响很有限，因为美国政府本来就对经济的控制非常少，也更没有国有企业主导任何行业。而原来的腐败收入可能就更多了，完全靠工薪去弥补会更加难。

所以，如果官员们不作为、不愿意为任何审批承担责任，那么，投资拉动的增长就成为问题，贷款融资等等也会被尽量拖延。这一情况是否已经出现呢？中国最近的经济下滑是否和官员的怠政懒政有关？ 反腐高压实际上已经带来很多经济下行压力，但到目前为止还看不出来已迫使反腐停止。

再加上美国民间消费占GDP 大约71%，这部分跟官员的行为基本没关系，整个经济受投资的拉动非常有限，所以，美国官员是否消极怠工，对经济影响有限。美国的法官也是这样，收入和财富不是梦想做法官的人的关注点，他们做法官后腐败的倾向就低了。于是，他们有了权后必然去腐败寻租，因为他们本来就是冲这个而来的。那么，以前，官员的腐败收入和灰色收入是他们可以获得的重大激励，但反腐之后这种激励没有了。

美国军队是很好的例子，美国军人收入不高，但由于他们是因为自己的兴趣和信仰而去做军人的，所以，只要工薪差不多就行了，不必也不太会腐败的。如何破解反腐高压下的不作为困局？ 一种说法是，目前的反腐运动遭到了基层官员的消极抵抗，他们最有效的武器是不办事，从而经济会低迷。现在的情况是，没有几个人真正相信官方推动的意识形态。地方官员和国企的这些拖延在以前是很难以想象会发生的。

除非官方能改变这一局面、使人们真正相信，否则，去做官掌权的人不是基于信仰而去的，而是基于权力带来的好处比如经济利益而去的。但是，这样做的阻力很大，因为他们丢失的灰色收入相对于基本工资多很多。

这些不确定性可以通过各种办法降低，提升官员们在这些方面的安全感，减轻腐败行为的必要性另一方面，尽管凯恩斯主义的短期政策不能解决根本问题，但是，如果在短期内政府不采取救助措施，也会造成难于补救的损失。

由于推进改革才是解决根本问题的办法，必须警惕改革空转、文件不落地等消极现象。从当前的情况看，我认为主要应该采取普惠性的减税的办法来减少财政收入，因为现在中国经济面临的一个大问题是不少企业家对未来缺乏信心。当前中国经济面临的挑战 十八届五中全会指出：我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。挑战主要表现为三期叠加和四降一升。（2)建立兼容的激励机制，提振创新创业的积极性。问题在于，提高效率和实现发展方式转型已经提出二三十年。

今年的优化结构要做的三去一降一补（去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板）虽然也要借助某些行政手段，但主要还是要靠发挥市场作用做两件事：（1）使经济资源从供过于求、低效运营的部门和企业流向供不应求、高效运营的部门和企业，实现资源的优化再配置。正确的应对方略 大多数经济学者都认为，在分析一国经济的长期增长趋势的时候，应当从供给侧的三个因素（劳动、资本和效率）寻找原因和对策。

过去一段时期对付增速下降的办法主要是用扩张性的宏观经济政策进行刺激，这造成了货币超发、债务积累等问题，需要加以消化。五中全会以后中共中央把它归结为一句话，叫作着力推进供给侧结构性改革。

在这种情况下，没有创新就很难再提升技术水平。用PPP的方式（公私合作模式）提供共用技术和牵头组织产业联盟开发新技术。

从供给侧分析得出的结论是：我们应对挑战唯一的出路就是要提高效率，实现经济发展方式转型。增加赤字有两个办法：一是增加财政支出，一是减少财政收入。（作者为国务院发展研究中心研究员） 来源：北京日报 进入 吴敬琏 的专栏 进入专题： 供给侧改革 。以后许多中国经济学家也沿用这种表达。

（3）货币超发导致迟早会破灭的股市和房地产泡沫膨胀。中国经济的投资消费结构、产业结构等多年来存在结构失衡的问题，需要进行调整。

四降一升具体来说是经济增速下降、工业品价格下降、实体企业盈利下降、财政收入增幅下降和经济风险发生概率上升。在过去若干年居于主导地位的，是需求侧因素的分析。

控制和化解风险，为推进改革赢得时间 现在金融风险有明显的积累，所以要用一些办法保证不出现系统性的风险。现在存在一种倾向，把供给侧结构性改革和由政府有保有压、有扶有控地调结构，例如，主要用行政命令压缩过剩产能，主要用政府投资和政府补贴去扶持新技术产业相混同。

要跨越中等收入陷阱，最重要的一条就是创新，实现经济发展方式转型。同时，中国在技术上已经从一个完全的跟随者变成了同跑者甚至某些领域的领跑者。换挡，意味着GDP增速进入下行轨道。供给侧因素分析对于中国过去的高速增长和目前的增速下降都有很强的解释力。

因此，愈来愈多的人不赞成继续用这种方法应对挑战。既然认为经济增长速度下降的原因是需求力量不足，应对的方针就是扩需求、保增长。

再辅之以灵活的财政货币政策，维持宏观经济的基本稳定，防止系统性风险的发生是完全能做到的。必须按照中央深改小组最近几次会议的要求，拧紧责任螺丝，把改革的主体责任落实到位，使十八届三中全会、十八届四中全会规定的各项改革措施落地生根。

因为在现金为王的情况下，用扩张性货币政策注入流动性，人们拿到钱以后更愿意投在流动性高的资产市场而非流动性低、不易抽身的实业上，结果就造成了股市泡沫、房地产泡沫。由于在相当长时期中采取这种凯恩斯式的刺激政策来拉动增长，造成了愈来愈严重的负面后果：（1）投资回报递减，拉动增长的效果也愈来愈差。

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